88%的加密货币空投表现不佳，如何打破这一魔咒？一文了解

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加密项目需精挑细选持有人劣质项目空投注定失败流动性问题亦需解决



Azura首席执行官Jackson Denka认为，加密货币空投最终将让位于首次公开募股（IPO），但如果有方法能够拯救空投呢？

新加密项目普遍采用空投，但过去七年数据显示，高达88%的空投代币在三个月内出现贬值。

据DappRadar分析师Sara Gherghelas于9月18日发布的报告显示，自2017年以来，各项目通过空投分发了超过200亿美元，但其中88%的代币在数月内贬值，这凸显了短期热度与长期可持续性之间的差距。

据DappRadar内容主管Robert Hoogendoorn在接受Cointelegraph采访时表示，代币分发方式是空投成功的关键，项目希望把代币交到坚定持有者手中。



来源:DappRadar

他表示：“部分较为成功的空投采用了分阶段分发，例如Optimism，或极为精准的定向分发，有效限制了社区抛售。不过，并没有统一的成功公式，一切归结于分发方式、产品与市场契合度以及代币实际用途。”

“此外，整体市场趋势对空投估值有着重要影响。成功的空投能够在代币发行后持续激发社区对产品的兴趣。”

首个有记录的加密货币空投发生在2014年，当时Auroracoin项目将其原生代币AUR作为冰岛版比特币（BTC）进行空投。

加密项目需精挑细选持有人

据Hoogendoorn指出，牛市期间空投现象更为普遍，且空投方式随着链上互动、社交媒体活动和流动性提供等不断演变。



空投通过多种方式发放。来源:Cointelegraph

然而，Hoogendoorn指出，项目方应更加审慎地分析用户的链上行为、交易习惯，甚至社交媒体声誉，以规避空投猎取及刷空投等现象。

他表示：“我们已经看到空投分发开始结合声誉体系，例如整合社交媒体活跃度。同时，不同项目也通过互动和奖励平台分发部分空投份额。”

劣质项目空投注定失败

据Azura首席执行官Jackson Denka在接受Cointelegraph采访时表示，许多空投代币之所以贬值，是因为其背后的协议本质上不健全，“没有真实用户采用，也无法产生收入”。

他说：“无论采用何种金融工程、激励措施或补贴，都无法改变某些资产比其他资产更值得投资的事实。”

“只要空投与优质或成长型产品相关联，即便结构有缺陷，长期来看价格也会上涨。”

例如，Hyperliquid因在2024年11月推出空投时排除风险投资机构并大力鼓励社区参与，被誉为史上最佳空投启动。

从长远来看，Denka表示，空投将逐渐退居次席，随着更多首次代币发行（ICO）出现，投资者会在代币公开上市前付费获取，这实际上相当于首次公开募股（IPO），但采用加密代币形式。

他说：“全球其他金融市场都不会向用户免费赠送股权。Uber没有这样做，Robinhood没有这样做，Facebook也没有这样做。”

“我们会将空投的流行视为加密市场发展史上的短暂插曲，但空投始终会存在。”

流动性问题亦需解决

据SecondSwap首席执行官Kanny Lee在接受Cointelegraph采访时表示，空投贬值是因为项目方一次性释放过多流动性，导致市场被代币淹没。

据Lee指出，最近两次成功的空投案例奖励了用户持续活跃行为，这有助于在初期波动后维持流动性，并采用渐进式解锁机制，使供应分阶段进入市场。

他补充说明：“这两种方法均强调用户持续活跃和流动性逐步积累，只有这样，代币价值才能长期维持。可持续流动性应成为任何空投设计的核心目标，关键在于代币在市场中保持活跃的时间长度，而非单纯分发数量。”

此外，据Lee认为，未来鼓励用户持币的趋势将成为标准做法。

他说：“通过奖励持续参与或分阶段释放供应，有助于防止大规模分发后市场出现剧烈回调。”

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