2026-01-17 13:34:54

什么是工作量证明 (PoW) ？25年值得开采的 PoW 加密货币有哪些？

摘要

目录什么是工作量证明 (PoW) 共识机制及其运作方式？在工作量证明 (PoW) 网络中挖矿如何运作？为什么工作量证明加密货币在 2025 年受

工作量证明 (PoW) 是一种区块链选择谁来写入下一个区块的方式，它要求可验证的计算「工作」。它耗能巨大但经过时间考验，被比特币和许多较旧的链所采用。2025 年，PoW 资产仍占加密货币的巨大份额：CoinGecko 的 PoW 类别最近显示总市值为 2.13 兆美元，主要和中型市值资产的市场流动性广泛。

顶级 PoW 加密货币市值 | 来源：CoinGecko

在本文中，您将探索 2025 年最值得开采的顶级工作量证明 (PoW) 加密货币，了解它们在技术和盈利能力上的差异，如何选择正确的挖矿目标，以及在 BingX 上使用风险控制交易 PoW 资产的实用技巧。

什么是工作量证明 (PoW) 共识机制及其运作方式？

工作量证明 (PoW) 是一种共识机制，允许区块链在没有中央机构的情况下运行。网络不依赖银行或中介机构，而是依赖独立的「矿工」，他们利用计算能力来验证交易并提出新的区块。要添加一个区块，矿工必须通过重复使用不同的输入对区块数据进行哈希运算，直到找到一个低于网络当前难度目标的有效结果，从而解决一个密码学难题。第一个成功的矿工将区块广播到网络，赚取新发行的代币和交易手续费作为奖励。

这个过程故意设计成计算成本高昂。由于添加或更改过去的区块需要重新完成整个区块链上的相同工作，因此 PoW 使篡改在经济上不切实际。参与的矿工越多，总算力（保护网络的综合计算能力）就越大，任何单一攻击者控制网络的难度就越大。例如，比特币的算力已从早期每秒数百万次哈希运算增长到今天每秒数艾哈希运算，反映了网络安全性的显着提高。

PoW 最常与比特币相关联，但许多其他网络，如莱特币、狗狗币、门罗币和Kaspa也使用它。尽管该模型需要大量的能源和专用硬件，但它仍然是去中心化安全方面经过最多测试和最具弹性的方法之一，特别是用于保存和结算高价值交易。

在工作量证明 (PoW) 网络中挖矿如何运作？

1. 用户创建并广播交易，例如将加密货币从一个钱包发送到另一个钱包。

2. 矿工收集这些待处理的交易并将它们打包成一个提议的区块。

3. 每个矿工随后开始寻找一个有效的「随机数 (nonce)」，这个数字使区块的哈希值符合网络要求。

4. 他们将区块数据和随机数结合起来，并通过 SHA-256 等哈希算法运行。

5. 如果生成的哈希值低于网络的难度目标，则该区块被视为有效。

6. 第一个找到有效哈希值的矿工将完成的区块广播到网络。

7. 其他矿工独立验证区块的合法性并确认规则已被遵守。

8. 有效区块被添加到链中，网络状态更新，获胜矿工获得区块奖励和交易手续费。

为什么工作量证明加密货币在 2025 年受到关注？

经过几年市场对替代共识模型的实验，工作量证明正在重新获得动力，因为机构和散户交易者都在寻求经过验证的安全性、透明的发行和高流动性网络。

1. 机构资金正流入 PoW 支持的 ETF

随着投资者回归具有长期安全记录、透明发行和深度流动性的资产，工作量证明在 2025 年重新受到关注。比特币和以太坊现货 ETF在 2024 年为受监管的加密货币敞口打开了大门，到 2025 年底，仅比特币 ETF 就报告了近 1500 亿美元的资产管理规模。发行商现在正在寻求莱特币 ETF、狗狗币 ETF，甚至是一篮子 PoW ETF 产品，为风险保守的投资者提供了对挖矿资产的敞口，而无需自行托管的运营复杂性。对于机构而言，PoW 可预测的货币政策和链上历史，特别是对于比特币、莱特币和狗狗币，是关键驱动因素。

2. 专注于隐私的 PoW 链正在反弹

随着 2025 年「隐私季节」的势头增强，散户交易者已转向 PoW 资产。达世币 (Dash)、Zcash和门罗币 (Monero)在第四季度出现大幅突破，这是由于对监控和中心化数据控制的担忧日益增加所致。达世币在 24 小时内飙升超过 50%，在短短三天内市值增加了 10 亿美元，并达到了自 2022 年以来未见的价格水平，这得益于超过 20 亿美元的每日交易量。Zcash (ZEC) 和门罗币 (XMR) 也录得三位数的周涨幅，因为对抗审查交易和快速结算的需求不断攀升。对于交易者而言，PoW 隐私币结合了实际应用、已创建的正常运行时间和流动性市场。

3. 手机挖矿叙事正在吸引新的散户用户

面向用户的产品也正在推动人们对挖矿资产的好奇心。Pi Network通过清除数百万新的KYC审批，推出具有 AMM + DEX 功能的 DeFi 测试网，并与全球银行系统使用的 ISO 20022 标准对齐，重新成为焦点。虽然 Pi 不使用 PoW，但其病毒式增长已促使新用户研究「真正的」挖矿，通常会引导他们走向比特币、莱特币和其他具有透明发行和开放区块链结算的 PoW 货币。

简而言之，PoW 在 2025 年受到关注，因为机构希望获得 ETF 友好的敞口，散户交易者正在转向以隐私为中心的网络，而以消费者为中心的平台正在将新受众引入挖矿生态系统。PoW 不仅没有过时，反而被视为一种成熟、可验证的安全模型，用于保护高价值数字货币和抗审查交易。

最值得开采的 PoW 加密货币有哪些？

由于挖矿盈利能力会根据硬件成本、电费和网络难度而剧烈波动，少数工作量证明加密货币在 2025 年因其强大的流动性、可预测的发行和活跃的用户需求而持续脱颖而出。

币种

共识 / 算法

供应模型

主要优势

1. 比特币 (BTC)

比特币仍然是参考 PoW 资产，由约 1,000+ EH/s 的网络算力和创纪录的难度保护，其设计目标是约 10 分钟的区块和固定的 2100 万供应量，2024 年后的区块奖励为 3.125 BTC。操作安全性是可衡量的：2025 年底，算力和难度徘徊在历史高点附近，而美国现货 ETF 浪潮加深了流动性，仅贝莱德的 IBIT 就接近 1000 亿美元的资产管理规模，并且总体现货 ETF 持续创下资金流入纪录，使 BTC 成为机构进入 PoW 领域的主要门户。实际上，初学者应关注算力/难度趋势（上升水平 = 更强的矿工参与），以及 ETF 资金流和矿工收入，以衡量难度调整和减半驱动的发行周围的安全性和流动性状况。

2. 狗狗币 (DOGE)

狗狗币将简单、高吞吐量的 PoW 设计与莱特币的辅助 PoW 合并挖矿结合起来，该提案于 2014 年提出并于 2015 年实施，因此 LTC 矿工可以以几乎不增加额外能源成本的方式保护 DOGE，实质性地增强网络算力弹性。其货币政策是机械可预测的：每约 1 分钟固定 10,000 DOGE 的区块奖励，每年发行约 52.6 亿 DOGE，1 分钟的区块支持快速结算和深度交易所流动性。2025 年，受监管的访问正在扩大：美国首个现货狗狗币 ETF(Rex-Osprey 的 DOJE) 于 9 月推出并强劲首发，Bitwise 的狗狗币 ETF 取消了其「延迟修正案」，使其在 SEC 不反对的情况下生效，这些发展可以将额外的机构资金引入 DOGE 已经活跃的现货/永续市场。

3. 莱特币 (LTC)

莱特币以基于 Scrypt 的 PoW 保护其网络，大约每 2.5 分钟产生一个区块，并在 2023 年 8 月 2 日减半后将发行量减少到 6.25 LTC，支持快速结算和低平均费用（通常远低于 0.01 美元），每日交易量超过 25 万笔。凭借 8400 万的最大供应量和超过十年的近乎完美的正常运行时间，LTC 已成为可靠的支付层，并与狗狗币一起成为辅助 PoW 生态系统的关键参与者。2025 年 11 月，它以深度 CEX 流动性进行交易，并随着发行商寻求现货莱特币 ETF 批准而吸引机构关注，这反映了推动资金流入比特币和以太坊 ETF 市场的需求模式。

4. Zcash (ZEC)

Zcash 是一个使用内存密集型 Equihash 算法的 PoW 链，旨在早期抗 ASIC，并像比特币一样挖矿，但使用不同的哈希函数。其 2022 年 NU5 升级推出了 Halo 2 零知识证明（消除了可信设置）、一个新的 Orchard 屏蔽池和带有自动屏蔽的统一地址，使普通用户的私密支付变得更加简单，并改善了钱包兼容性。2025 年底，ZEC 成为表现最好的隐私币，在五周内从约 70 美元飙升至 700 多美元，涨幅达 700%，单日触发超过 5000 万美元的空头清算，并将其市值推高至约 110 亿美元。分析师指出，对受监管、可审计隐私的需求不断增长，11 月中旬的减半将发行量削减至每个区块 0.78125 ZEC，以及屏蔽池采用率不断提高（目前占供应量的 30% 以上），这些都是 Zcash 机构叙事复苏的催化剂。

5. 门罗币 (XMR)

门罗币使用 RandomX 保护其链，这是一种 CPU 优化、抗 ASIC 的 PoW 算法，旨在保持挖矿的广泛可访问性和去中心化，具有 2 分钟的区块时间和自 2022 年年中以来永久的 0.6 XMR 尾部发行。这种尾部发行意味着年通胀率低于 1% 并趋近于零，但保证了矿工可预测的长期奖励——这种方法旨在避免在硬上限 PoW 模型中出现的「安全预算悬崖」。对私密结算的需求已将门罗币推回接近其历史最高点：XMR 最近交易价格约为 380-410 美元，仅比其 517 美元的峰值低 20%，即使在 10 月和 11 月更广泛的加密市场清算了超过 20 亿美元。分析师指出，从其他隐私币的轮动、2026 年报告规则的收紧以及门罗币默认隐私的声誉是资金流入及其对更广泛回撤的弹性的驱动因素。

6. 达世币 (DASH)

达世币结合了比特币风格的工作量证明链 (X11) 和一个主节点层，可实现实用、快速的支付：InstantSend 使用长寿主节点仲裁在几秒钟内锁定输入，而 ChainLocks 提供区块级最终性，防止链重组，为商家提供近乎即时的结算，无需等待多次确认。费用通常远低于一美分，这种速度加最终性的特性使达世币在加密货币用于日常消费或移动销售点的地区具有吸引力。在 2025 年末的隐私币反弹期间，达世币攀升至三年高点，并录得约 170% 的周涨幅，因为交易者转向费用低、最终性快且具有达世币内核中 CoinJoin 等可选隐私工具的资产。如果支付量增加，无论是用于消费者支出、套利还是汇款，达世币的低成本和即时最终性组合旨在作为轻量级「数字现金」网络进行竞争。

7.Kaspa (KAS)

Kaspa (KAS) 是一个高吞吐量的工作量证明区块链，它使用 GHOSTDAG 和区块 DAG 结构并行处理每秒多个区块，目标是每秒 1 个区块确认。由 kHeavyHash 算法提供支持，其 2024-2025 年 Crescendo 升级提升了性能、钱包和开发者工具。最近的网络数据显示，单日交易量达 1.58 亿笔，TPS 超过 5,700，节点数量从约 300 个增加到 443 个，目标是 1,000 个以实现更大的去中心化。Kaspa 通过草根采用、更多交易所上市以及 Kasia 等应用进程持续增长，Kasia 可以以不到 1 美元的价格发送 50 万条加密消息。

替代挖矿加密货币：Pi Network (PI)

从技术上讲，Pi Network 不是一个工作量证明区块链；它使用类似于 Stellar SCP 的联盟式共识模型，其中网络「节点」通过仲裁投票而不是竞争性挖矿达成共识。在团队宣布主网将于 2025 年 2 月 20 日全面开放、清除了超过 336 万个额外 KYC 案例，并在 Pi 钱包内直接推出了带有 AMM 和 DEX 工具的 DeFi 测试网后，2025 年末人们的兴趣再次飙升，允许用户仿真交换和流动性池而无需花费真实的 PI。对于初学者来说，关键区别在于 Pi 的「手机挖矿」不提供 PoW 式的安全或代币发行；PI 的可转让性、上市和区块链成熟度应独立于挖矿声明进行评估。

如何选择最值得挖矿的加密货币

由于挖矿难度、硬件成本和电价不断变化，最值得挖矿的加密货币是那些提供强大网络安全性、可预测奖励和真实用户需求的币种，而不仅仅是炒作。

1. 从网络安全开始：算力高且网络难度不断上升的币种更难被攻击，这保护了您所挖代币的价值。比特币和莱特币是行业基准，但狗狗币和 Kaspa 等中型 PoW 网络也发布即时算力仪表板。避免算力急剧下降的项目，这通常意味着矿工正在离开，安全风险正在上升。

2. 寻找可预测、透明的发行：挖矿奖励来自区块补贴，因此您需要具有清晰、长期供应时间表的币种。比特币和莱特币都每四年减少奖励，门罗币有永久的 0.6 XMR「尾部发行」，Zcash/达世币有定期减少。如果您可以建模供应，您就可以估计未来的通胀、矿工收入以及挖矿是否仍然有利可图。

3. 检查结算速度和用户需求：如果您经常挖矿和出售或进行场外交易，快速确认时间很重要。达世币的 InstantSend 和 ChainLocks 可以在几秒钟内完成支付，而 Kaspa 的区块 DAG 每秒确认多个区块，莱特币始终提供廉价交易。快速结算且流动性深的网络更容易将挖出的代币转换为现金。

4. 了解隐私和合规性权衡：隐私币很受欢迎，但每个币种的运作方式不同，并影响您可以在哪里交易。Zcash 使用可选的屏蔽交易，而门罗币默认使用环签名 (RingCT) 和隐身地址进行私密交易。由于法规因国家而异，在开始挖矿之前，请务必确认哪些交易所支持存款和提款。

5. 关于 Pi Network 的重要说明：Pi Network 不使用工作量证明，尽管该应用进程使用「手机挖矿」一词。其联盟式 SCP 风格的共识具有不同的安全和经济假设，这意味着不涉及 ASIC、GPU 或真正的哈希竞争。将 Pi 视为一个独立的类别，并根据 KYC 进度、主网活动、钱包支持和上市情况进行评估，而不是传统的挖矿指针。

加密货币挖矿的主要风险有哪些？

挖矿不仅仅是购买硬件和收集奖励。盈利能力取决于网络难度、能源成本、监管、流动性以及每个链背后的真实经济学。

1.挖矿利润可能很快从盈利转为亏损。当网络算力和难度上升速度快于价格时，区块奖励每千瓦时产生的美元会减少。这在 2024-2025 年反复发生，当时比特币挖矿难度达到历史新高，而价格回落，迫使较弱的矿工关闭矿机或出售储备以维持偿付能力。如果您所在地区电费昂贵，难度飙升 20-30% 可能会在一夜之间抹去您的利润空间。

2.经济低迷时矿工的抛售压力：当市场下跌时，矿工通常会出售代币以支付电费和维护成本，从而在市场上产生额外供应。在过去的周期中，矿工投降阶段加速了价格回撤，特别是在流动性较低的较小 PoW 链上。在扩大您的运营规模之前，请务必查看 Glassnode 和 CryptoQuant 上的历史矿工储备图表以及网络难度趋势。

3.硬件和能源敏感性：ASIC 的盈利能力对电价极为敏感。在 0.05 美元/千瓦时的价格下，中档比特币 ASIC 可以保持盈利；在 0.12 美元/千瓦时的价格下，同一台机器可能会亏损。GPU 挖矿的币种面临额外的波动性，因为 Nvidia 和 AMD 架构等新硬件发布可以迅速稀释算力。初学者在购买设备之前应使用 WhatToMine 或 Minerstat 等工具运行盈利能力仿真。

4.隐私法规和交易所风险：一些 PoW 链，特别是专注于隐私的网络，如 Zcash、门罗币和达世币，根据国家/地区面临更严格的规定。日本、韩国和部分欧盟的交易所已下架隐私资产，欧盟的 2027 年反洗钱 (AML) 套件可能会限制某些交易对。如果您计划挖矿 Zcash (ZEC)、门罗币 (XMR) 或达世币 (DASH)，请确认您实际可以在哪里出售或提取这些币。

5.流动性和市场深度：即使一个币种在纸面上看起来有利可图，但流动性不足可能会使您难以以公平的市场价格出售挖出的代币。较小的 PoW 资产有时在订单簿之间显示较大的价差，这意味着您可能仅通过出售就会损失 1-3%。在挖矿之前，请检查主要交易所的活跃交易量；每日交易量超过 500 万至 1000 万美元通常表示流动性更健康。

6.共识差异很重要：「手机挖矿」一词造成了混淆。Pi Network 使用联盟式 SCP 风格的共识，而不是工作量证明，并且不依赖于真实的哈希运算或挖矿设备。在评估风险、价值或长期可持续性时，将 Pi 与 PoW 币分开对待；其经济学取决于 KYC 完成度、主网迁移和交易所上市，而不是挖矿难度或硬件投资。

结语

如果您是工作量证明资产的新手，通常更安全的是从 BTC、LTC 和 DOGE 等高流动性主流币开始，然后再进入更专业的领域，例如隐私币 (ZEC, XMR)、即时结算网络 (DASH)、快速区块 DAG 设计 (KAS) 或混合模型 (CFX)。

Pi Network 值得作为一个独立的非 PoW 生态系统进行监测，它具有不同的经济学和风险。无论您选择什么，请仔细衡量头寸，在适当情况下使用止损/止盈工具，并在投入资金之前务必在 BingX 上验证交易对、流动性和提款可用性。请记住：加密货币市场波动剧烈，即使是知名的 PoW 币也可能经历大幅回撤；切勿投资您无法承受损失的资金。