以太坊（ETH）在看空情绪降至近三个月低点后强劲反弹，涨幅约30%，最高攻至2,420美元。分析师因此重新梳理后续关键阻力位。
ETH 上周五进一步走高，盘中首次在数月内触及2,420美元，日内涨幅超过5%，并成功站上2,380美元。Santiment 的数据显示，8月17日其7日加权情绪均值转为明显偏空，并跌至至少三个月以来的最低读数。
8月18日，Santiment 监测到的 eth_whale_dump 异动仅触发一次，规模约755万美元，而此前两周该指标每周各出现5次。同一时间，交易所持有的 ETH 余额进一步降至约654万枚，创下观察期内新低。
宏观环境亦提供了助力：美国财政部扩大长期国债回购操作，市场同时出现创纪录的空头平仓潮。Santiment 指出，此轮反弹并非单纯由“情绪极度悲观”本身驱动，而是在空头集中、杠杆偏空的背景下，ETH 突破上行引发更多被动回补，放大了涨势。
MN Fund创始人Michaël van de Poppe表示，只要 ETH 守住2,000美元上方，本轮上涨趋势就有望延续。他将2,465美元视作下一个关键目标，其后则是2,900美元；一旦价格创出更高高点，将是“熊市结束”的重要技术信号。
分析师Crypto Patel指出，ETH 已自1,500美元附近的阶段性建仓区上涨逾55%，4,700美元由此成为下一个强阻力及潜在突破位。在其技术路径中，若成功上破4,700美元，远期目标可延伸至1万美元、1.5万美元乃至2万美元，但这些仍属中长期技术测算区间，而非已被验证的价格预期。
另一位分析师Axel Bitblaze则将当前走势与以太坊在2025年4月于1,500美元附近见底后的行情相比较。当时 ETH 曾在1,950美元下方盘整数周，随后才逐步推升至约2,400美元。他认为，当前市场仍可能以震荡为主，期间不排除再度回踩的可能。
与此同时，美国现货以太坊 ETF 持续吸金。8月20日，相关产品单日净流入超过2.2亿美元，而在此前一日的净流入规模约为1.89亿美元。
综合来看，2025年自1,500美元一线启动的反弹，是当前行情最具参考价值的近似样本。放在这条框架下，2,000美元支撑与4,700美元压力构成了本轮修复行情的“区间坐标”，也将成为判断反弹能否演化为新一轮中期行情的关键。
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