英国金融行为监理总署（FCA）于9月14日发布了一份名为Tokenised gold — opportunities and risk for UK wholesale markets的意见征询，旨在探讨黄金代币化是否能够改善其在英国市场的交易、移转、质押与持有方式。根据FCA公告，意见收件截止日期为10月23日。
FCA 在文件中列出三项特别想了解的事：代币化黄金在批发市场的使用情境、哪些环节可能出现困难，以及外界对「集合投资计划（CIS）与另类投资基金（AIF）监管界线」的不确定感造成什么影响。
第三项是这次征询的核心。一档以实体黄金为担保、可电子移转的代币，究竟算不算集合投资计划或另类投资基金，决定了它要不要套用整套基金规则。界线不清楚，产品就难以推出。 FCA 表示，收到回复后可能的处理方式包括提供指引，或是为代币化黄金另设一套专属制度。
征询对象列得很细：黄金市场参与者包含结算会员、正在开发或评估代币化黄金产品的业者、经营黄金集合投资计划或另类投资基金的资产管理业者、数位资产平台的技术与基础设施供应商、关注黄金担保产品的消费者团体与投资人，以及对其他商品代币化有兴趣的利害关系人。
这份文件不是凭空冒出来的。 FCA 说明，今年5 月它与英格兰银行合办了一份关于英国批发金融市场代币化未来的联合意见征询，回复者在其中主动提到黄金，理由是伦敦是全球最大的现货黄金交易中心，这才促使FCA 针对代币化黄金另外展开一轮。
FCA 对机会的描述是，代币化可能让黄金在数位市场之间更容易移转与使用，特别是作为批发端的担保品。同一天FCA 也发布了那份五月征询的回馈声明FS26/1，说明产业回复内容与后续步骤。五月的征询于5 月18 日发布、7 月3 日截止。
依FS26/1 的规划，FCA 会在今年稍晚公布一份路线图，订出批发市场代币化各项工作的目标时程。另外它也预计在2027 年上半年，就「相关特定投资类加密资产」（RSIC）的保管规则展开咨询。
英国近期在代币化这条线上动作不少。7 月英国首档链上国债DIGIT 由汇丰Orion 平台承作、预计2027 年第一季发行。至于代币化黄金本身的市场规模，3 月该类资产市值突破44 亿美元。
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